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南非工会大会当天发表声明说，此次降息将有助于减轻消费者负担，帮助小企业扩张，促进经济发展。南非统计局上月公布的数据显示，受矿业下滑等因素影响，2019年第三季度南非经济萎缩0.6%。☆2020年的宽松大潮要开始了吗？有分析人士表示，从目前的情况来看，全球央行的货币政策在2020年大概率将继续保持宽松。美联储、欧洲央行、日本央行以及英国央行都在去年最后一次的货币政策上选择按兵不动，但同时也留下了进一步放松货币政策的空间。

责任编辑：张岩证券时报数据统计，截至上午10：27，今日沪指涨幅-0.43%，A股成交量121.80亿股，成交金额1645.19亿元，比上一个交易日减15.06%。个股方面，1065只个股上涨，其中非ST股涨停28只，2089只个股下跌，其中非ST股跌停4只。

有些绩优股无法在A股上市。08年金融危机至今MSCI海外中国指数的涨幅远大于A股指数的涨幅，我们认为造成这种差异的主要原因是A股的上市标准较为严苛，许多创新型企业只能远赴美股上市。对比之前A股美股的上市标准，A股强调业绩标准，主板（含中小板）新股发行要求企业在上市前必须连续3年盈利，并且累计净利润需要超过3000万，而纽交所对业绩没有硬性指标，企业只要资产规模较大、质量高且有盈利潜力，即使短期没有产生收入也可以上市。较为严苛的上市制度导致A股市值及利润行业结构扭曲，美国中资股里科技股和消费股的市值占比为72%、利润占比为60%，远高于A股的35%和14%，代表新经济的企业如阿里巴巴、百度、京东、携程等在早期由于亏损无法在A股上市，如今这几家公司均已成为各自领域的龙头企业，股票总市值折算成人民币分别为32000亿、6200亿、3600亿与1600亿元，市值高于沪深300第40大权重股。如果这些龙头企业在A股上市，那沪深300指数的行业结构会更为合理。这四家公司上市至今累计涨幅分别为170%、9800%、100%与3900%， A股的投资者并没有享受到这些企业成长所带来的投资收益。为解决优质企业漏出A股的问题，2018年3月30日国务院办公厅发布《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》，放宽了八大高新技术产业和战略性新兴产业中企业上市的盈利条件，为未上市企业在A股上市以及已在境外上市的企业以CDR形式回归A股开辟了“绿色通道”。5月4日，证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法（征求意见稿）》，为CDR的正式出台做了进一步铺垫。5月21日，中国结算就《存托凭证登记结算业务细则（公开征求意见稿）》向市场参与主体公开征求意见，《细则》针对CDR所涉及的证券登记与存管、结算与接收等一系列后台配套规则给予明确规范。在这些配套设施的帮助下，360、药明康德和工业富联均已登陆A股。

指数表现分化部分源于指数编制方法及权重股的差异。A股投资者习惯将上证综指当做A股的整体指数，然而上证综指因其编制机制并不能完全代表A股：首先，上证综指编制时用的是总市值加权平均法，这使得上证综指走势受到大盘股的影响极大，截止至2018/07/18，上证综指中银行股、中石油及中石化的总市值占比合计高达75%。相比之下，万得全A与沪深300指数编制时使用的是自由流通市值加权平均法，指数中银行和两油的自由流通市值占比只有9%与17%，大盘股对指数的走势影响有限；其次，上证综指只包含在上交所上市的股票，深交所的股票并未包含在内，从历史数据来看，08年全球金融危机底部至今，深证综指的累计涨幅为247%，远超过上证综指。若用万得全A与美股做横向比较，08年低点以来万得全A上涨212%。这一涨幅已接近美股的涨幅，但是考虑到我国基本面远好于美国，这一涨幅依旧偏低，即指数编制差异并不能完全解释中美指数走势分化。细究中美股指涨幅，我们发现两个现象：一是美股多年上涨主要源自权重股的上涨，且权重股涨的多主要是估值高：我们以MSCI美股大盘股300指数与沪深300指数作为权重股的代表，将它们与整个市场的走势进行对比，MSCI美股大盘股300指数/MSCI美股整体指数的相对值在过去十年是一直稳定的，表明在美股，市值最大的300家公司的走势基本决定了美股整体的走势，而沪深300/万得全A的相对值是下降的，由08年金融危机后的1.3下降到今天的0.9。细看美股与A股指数中前十大成分股的情况，标普500前十大权重股08年全球金融危机至今累计涨幅中位数为688%，高于沪深300前十大权重股的424%，但美股权重股涨的多主要是估值高而非基本面更优秀：标普500前十大权重股中过去十年净利润年化复合增速中位数为8%，低于沪深300成分股的23%，标普500前十大权重股中过去十年平均PE中位数为20（TTM，倍），高于沪深300的10.5（TTM，倍）。二是在美国上市的中国股涨幅远大于在A股上市的中国股：MSCI海外中国指数（99%的权重股为美国上市的中概股）08年底部至今上涨1235%，涨幅远超过美股三大指数与A股三大指数。我们认为，A股与美股有这些差异主要源自A股制度上的问题。

相比之前已经发放自动驾驶测试号牌的北京、上海、福建等地，重庆显得更为特殊，重庆覆盖全球85%以上交通场景及环境，除了高速环路、长隧道、坡道、弯道、桥梁、林荫道等，还有“3D城市”、“5D立交”这样的独特资源。据了解，百度是率先完成重庆市自动驾驶公共道路测试牌照考试的公司。百度秉承“安全第一”的原则专门建立了自动驾驶纵向分层、横向分阶段的测试体系。

除了高纯度氟化氢之外，日本本月两次批准向韩国出口光致抗蚀剂，在日本实施出口管制的三大品目中，只剩氟聚酰亚胺未获批。据日本财务省公布的7月贸易统计数据，高纯度氟化氢对韩国出口量为479吨，环比锐减83.7%。韩国贸易协会一位首席研究员表示，日本政府从一开始就没有表明限贸措施的根据，因此很难继续推迟批准对韩出口，且韩国也在加快进口来源多元化步伐并致力于材料和零部件的国产化，日本政府综合考虑各种因素而做出上述决定。