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上周市场出现小幅反弹，其中电子板块大幅反弹，市场人气有所恢复。短期来看，我们认为指数整体或仍以区间震荡为主，当前周期性行业与医药、科技等板块的估值分化严重，临近年底，需警惕市场风格转换的可能性。中期来看，资本市场的改革红利、政府推动直接融资占比提升的政策导向，仍可能成为A股波动中枢趋势性上行的主要动力，包括再融资政策的放松从长期看将重新激活并购重组市场，利于上市公司做大做强。

上证报记者注意到，在证监会7月6日公布的并购重组审核进度表中，同由立信所审计的常铝股份和道氏技术的重组预案出现了分化走势，此前两家公司分别于5月16日和18日上报材料，随后陆续落实补正意见，常铝股份的重组申请已于6月29日被证监会受理，道氏技术则在该期进度表中申请撤回材料。

这距离美团买菜正式推出，也不过是60多天的时间。春节前，美团买菜登陆上海，选择上海虹口区周家嘴路试点，但是试点不过两个月，并未在上海地区形成规模效应，就直接杀入北京市场，这个做法相信很多人看不懂。是美团着急了吗？昨天虎嗅发布了《叮咚买菜，会昙花一现吗》一文，文章发布后虎嗅也收到了很多业内人士的反馈。其中文章中的一个观点“它提供的核心产品与其说是蔬菜，不如说是一种服务”， 受到了部分业内人士的认可。这个视角也同样适用于美团买菜。基于此，虎嗅尝试根据已知信息对美团这一举动做一初步分析，供大家参考。

7月9日，中海发行20亿港元及4.5亿美元双币种固息债券，最低票息仅2.9%。世茂房地产控股有限公司公告称，其拟发行10亿美元于2026年到期的优先票据，利率5.60%。张大伟认为，2018年四季度开始，房企融资难度有所缓解。但从2019年5月开始，国内的融资渠道针对房地产行业加强了监管，特别是信托渠道出现收紧。虽然当下融资渠道依然较多，但各家房企担忧后续收紧力度加大，最近都在加快融资。从房企的资金成本看，因为需求增加，房企的资金成本相比之前有所增加，特别是规模比较小的企业，融资成本明显增加，美元融资超过10%。

④明确犯罪数额的认定，规定向亲友或者单位内部人员吸收的资金应当计入犯罪数额的三种情形，集资参与人收回本金或获回报后又重复投资的数额不予扣除，但可以作为量刑情节酌情考虑；⑤明确国家工作人员构成犯罪依法追究刑事责任的五种情形等。2018年公安机关立案非法集资案件1万余起涉案金额约3千亿元

首先从资金面上看，公私募等机构仓位比较重，基本上已经动力不足了，北向资金也已经开始走缓，新增资金并不像大家想的多。其次从技术面上看，现在有点调整压力。再者从基本面上看，短期看利好基本兑现了。大家对货币的预期过高，而现在贷款的实际需求比较弱，后面几个季度或者说后面几个月，可能数据会自然放缓。基本面三季度未必一定会见底，还有待观察。政策面不（会）支持大幅炒作。